A probabilidade de um quinto aumento da taxa de juros no dia do Melbourne Cup aumentou depois que Andrew Hauser, vice-governador do Reserve Bank, alertou para 'dificuldades' diante de uma perspectiva de inflação 'materialmente pior'.
Hauser, falando em uma conferência de banco de investimentos em Sydney na manhã de quarta-feira, disse que os membros do conselho de política monetária do RBA estão equilibrando uma economia desacelerada com o medo de que os australianos estejam começando a perder a confiança na capacidade do banco central de trazer a inflação de volta ao alvo de 2,5%.
"Estamos em um mundo de escolhas difíceis.", disse ele. "Eu acho que essa é a realidade aqui", disse ele.
"O fato básico [é] que a inflação tem sido alta por muito tempo agora, e estamos começando a ver alguns sinais de que algumas pessoas na comunidade não estão certas se vamos trazer a inflação de volta ao alvo em absoluto, ou certamente não por um período prolongado", disse ele.
A chance de um aumento da taxa de juros em 3 de novembro saltou de 30% antes dos comentários de Hauser para 45% depois, segundo precificação nos mercados financeiros. Se implementado, seria o quinto aumento de taxa do ano e deixaria a meta oficial da taxa de juros do RBA em 4,85%, de 4,6% agora, e seu nível mais alto desde a crise financeira global.
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Um conflito no Oriente Médio que piorou empurrou a inflação para 4% no ano até agosto, e Hauser disse que as empresas estão começando a ver uma inflação de 3,5% como a "nova normalidade". Ele alertou que remover uma psicologia da inflação enraizada pode exigir taxas de juros mais altas.
Mas Diana Mousina, economista-chefe sênior da AMP, disse que não é certo que o RBA se moverá novamente.
"Ainda acho que é difícil vê-los caminhando em novembro", disse Mousina, apontando para as recentes evidências de um mercado de trabalho enfraquecido e de que o RBA já havia respondido a pressões de preços mais fortes com o aumento da taxa do mês passado.
Com a chance de outro aumento de taxas na beira de uma lâmina, Mousina disse que os dados de inflação da próxima quarta-feira provavelmente determinarão se os titulares de hipotecas serão atingidos novamente.
O segundo principal banqueiro central da Austrália admitiu que era difícil explicar ao público por que o RBA estava "causando dor sobre a dor" ao aumentar as taxas de juros em um momento em que choques externos estavam elevando os preços dos combustíveis.
"Se alguém no exterior aumenta o preço de um bem que estamos comprando, vamos chamar isso de petróleo, todos somos mais pobres e temos que aceitar esse fato", disse Hauser.
"O que podemos fazer e o que devemos fazer é evitar choques de oferta únicos ou choques de oferta persistentes que se propaguem para efeitos de segunda rodada, expectativas de inflação mais altas." Isso apenas faria uma coisa ruim piorar.
Embora a inflação fosse claramente muito alta, o cenário para a economia era "mais misto".
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Altas taxas de juros e altos preços da gasolina estavam pesando sobre a atividade, disse Hauser. Os dados sobre o emprego da semana passada – que mostraram a taxa de desemprego atingindo um recorde de cinco anos de 4,7% – foram "um pouco mais fracos do que as pessoas esperavam".
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"Claramente, precisamos de um período de crescimento abaixo da tendência para reduzir a inflação, e estamos vendo isso acontecer", disse ele.
Mas Hauser apontou para o surpreendentemente forte crescimento econômico entre os principais parceiros comerciais da Austrália na Ásia e o boom nos investimentos em data centers. Os preços do petróleo estavam cerca de um terço acima do que o banco havia previsto em agosto.
Isso criou as difíceis escolhas enfrentadas pelo conselho de definição de taxas do RBA, disse ele. "Devemos fazer mais para combater a inflação mais alta, reconhecendo que isso significa atividade mais fraca e um mercado de trabalho mais fraco?"
"Ou devemos segurar os cavalos para proteger o mercado de trabalho … tendo em mente a possibilidade de haver mais momentum negativo na economia, mas aceitar os riscos ao fazê-lo de que esse risco inflacionário positivo se incorpora [nas expectativas dos australianos], e isso se torna mais caro de lidar?"
Ele acrescentou: "São escolhas difíceis." Não é onde gostaríamos de estar idealmente como banco central, mas acho que é isso com o qual estamos nos deparando à medida que nos aproximamos da semana após a próxima."
